分拆酷我？腾讯音乐要想想失去独家版权后的营收与用户增长
分拆酷我？腾讯音乐要想想失去独家版权后的营收与用户增长 作者／吕倩
近日有消息称，腾讯音乐娱乐集团（NYSE：TME）于7月9日下发内部邮件，宣布对QQ音乐和酷我音乐在内的业务线及相关人员进行调整，其中QQ音乐业务线将成立长音频业务中心，负责QQ音乐长音频专区的产品研发工作；酷我音乐旗下“聚星直播”将交由酷狗音乐高管谢欢领导；酷我音乐业务线的商业化业务将交给腾讯音乐商业广告部总经理刘宪凯负责。
截至发稿，腾讯音乐方面暂未对该内部信情况予以回应。美东时间7月12日收盘，腾讯音乐报收12.33美元，跌4.27%，总市值208.69亿元。股票交易社区平台有讨论认为，腾讯音乐的业务拆分与独家版权局面被打破，或将利好即将上市的网易云音乐。
业务拆分或将影响集团整体布局
此前市场便有消息称，国家市场监管总局已告知腾讯音乐可能必须出售酷我和酷狗音乐，而此次内部信中的架构调整或是对酷我业务即将被拆分的提前准备。但需要注意的是，在腾讯音乐财报营收架构中，直播业务扮演着愈发重要的角色，直播中的重头在酷我音乐的秀场直播，一旦完全拆分，或将影响集团关键业务的营收增长。
公开信息显示，腾讯音乐娱乐集团成立于2016年7月，旗下包括音乐流媒体、社交娱乐两大主要业务，主要由酷狗音乐（2014年被腾讯音乐收购）、QQ音乐、酷我音乐（2013年被腾讯音乐收购）、全民K歌四大产品组成。
腾讯音乐2021财年第一季度财报显示，该季度公司总营收为人民币78.2亿元，其中自于社交娱乐服务及其他业务的营收为50.8亿元，同比增长18.9%，占总营收的64.9%，主要是由社交娱乐平台上的直播和广告收入增加推动增长，而腾讯音乐集团的直播业务很大比例来自于酷我平台上的秀场直播。一旦将酷我拆分出去，或将影响集团整体的营收增长。
另外，新业务领域中，2021年第一季度，腾讯音乐长音频在音乐MAU中渗透率已达20%，公司于该季度完成对于懒人听书的收购，4月将懒人听书和“酷我畅听”整合升级形成长音频新品牌“懒人畅听”，并上线长音频激励广告模式，安信证券调研报告认为，继第一季度完成对懒人听书的整合后，预计第二季度开始公司将进一步加大投入以驱动长音频业务发展，而目前的业务架构调整尚不确定酷我的部分业务拆分会否影响到集团层面长音频业务的发展。
由于音乐集团核心数据的发展问题，腾讯集团对腾讯音乐的掌控力近来逐渐增强。今年4月15日，腾讯公布新一轮组织调整及人事任命——委任彭迦信为腾讯音乐娱乐集团执行董事长，委任梁柱为公司首席执行官。腾讯音乐娱乐集团方面表示，本次任命将会加强TME的长远战略布局，并进一步加强音乐与腾讯体系特别是PCG业务之间的合作，打开其在长短音视频上的想象空间。调整后，彭迦信将兼管内容生态构建、公线以及职能团队管理工作。梁柱主导腾讯音乐的产品业务线，负责包括 QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K歌、长音频业务线的发展，以及核心技术的研发。
此前腾讯音乐在平台架构上已有所调整——在QQ音乐业务线下增设新产品部门，由梁柱直接推动成立，整合QQ音乐直播与全民K歌直播团队，进行全新形态的互动视频功能开发，或将与微信视频号深度融合。财报电话会上， 梁柱表示，腾讯音乐未来会聚焦于提供让用户在微信与 QQ 两大社交平台消费音乐内容的工具和内容创作工具，带来新的音乐使用与音乐社交场景。
独家版权被打破将进一步利空MAU增长
与集团架构调整同时进行的，还有腾讯音乐独家版权方面的被动削弱。
近日有消息称，国家反垄断监管机构正准备要求腾讯旗下的音乐流媒体部门放弃独家版权。此前，腾讯音乐诸多动作已透露出将不再独享版权资源的趋势。5月18日，国际唱片巨头索尼音乐娱乐（SME）宣布与腾讯音乐娱乐集团、网易云音乐达成版权合作协议。截至目前，包括环球、索尼、华纳在内的全球三大唱片公司，与国内两大在线音乐平台腾讯音乐、网易云音乐均有版权授权合作，不再进行独家版权销售，过去一家公司独掌版权资源的局面被打破。但这一局势还在进行中，各音乐平台目前仍各有独家音乐版权，比如周杰伦的音乐版权目前仍是腾讯音乐平台独家占有。
过去，腾讯音乐与国际三大音乐公司环球音乐、索尼音乐和华纳音乐集团一般均签订中国大陆独家版权协议，再将相关内容转许可给网易等其他平台。2020年2月27日，在网易财报电话会上，有投资者问及与音乐公司版权的相关情况，网易CEO丁磊回应称，希望音乐版权费用回归理性。他称，国际三大唱片公司在中国的独家销售模式，使得包括网易云音乐在内等需要购买版权的公司付出了超过合理价格两到三倍的成本。“这不公平不合理，希望在未来回归一个合理理性的版权费用，这些唱片公司不应该以独家的形式在中国继续授权”，丁磊表示。
也正因此，在二级市场中，多位投资人认为腾讯音乐的架构调整与独家版权局面的打破，将利好网易云音乐的独立上市。此前香港联交所已确认网易可对网易云音乐进行拟议分拆。将以全球发售的方式进行。分拆完成后网易将持有Cloud Village不少于50%的投票权，Cloud Village仍为网易子公司。5月18日网易云音乐与SME达成全新版权合作，将获得索尼音乐娱乐数年期的海量曲库授权。同时双方还将在音乐宣发、流媒体服务、在线K歌、音乐Mlog等层面开展更多创新探索和全新合作。
一位不愿具名的行业分析师对第一财经记者表示，独家版权局面的打破对腾讯音乐的负面影响不仅在于会员付费，更在于长期的用户增长。他表示，独家版权代表的是“用户漏斗”，失去独家版权也就意味着用户无法做到足够下沉与扩展，而腾讯音乐最大营收来源在于社交娱乐，独家版权吸引力的失去也将影响用户的持续增长与业务发展。
2021年3月23日，腾讯音乐控股发布了2020年四季度财报，在线音乐MAU走低至6.2亿人，环比减少2400万人，下滑幅度进一步扩大，业绩电话会上，管理层表示，2020年末MAU用户规模已“触底反弹”，可以期待2021年用户能够顺利回归增长。
但现实并未如人意，2021财年第一季度财报显示，该季度腾讯音乐移动端在线音乐MAU由去年同期的6.57亿下滑6.4%至6.15亿，腾讯音乐在财报中解释，其他泛娱乐平台的竞争导致了部分轻度用户的短暂流失，但公司仍在拓展多场景服务、努力提升用户参与度。
今年7月1日，市场消息称字节跳动将音乐业务升级为P1优先级业务，与游戏、教育业务平级。字节跳动产品与战略副总裁、原TikTok负责人朱骏近期已接手该业务，主导字节跳动海外音乐产品Resso。另外，自2018年3月成立的快手音乐部门也在“音乐+短视频”模式下快速发展。2021年，腾讯音乐将在内外交困的挑战下革新换代。
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