[中国好公司]微盟集团：SaaS付费商户过万家 智慧零售业务同比涨近三倍
[中国好公司]微盟集团：SaaS付费商户过万家 智慧零售业务同比涨近三倍 出品：新浪财经上市公司研究院 作者： Leyla
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在企业追求数字化转型的今天，SaaS软件成为了企业客户用互联网服务消费者的技术支撑。在SaaS行业总体发展良好的同时，整体市场的竞争也在不断加剧，其中业务赛道越精细的公司，增长优势相对明显。
成立于2013年的微盟集团，最早起是微信生态的头部服务商，后期先后拓展了精准营销业务、线下商户营销SaaS业务，公司的营销SaaS产品可分为电商和线下两个版块，其中智慧零售业务成为微盟的重要增长极。
作为SaaS板块细分赛道龙头，微盟集团依托微信生态系统，近年发展迅猛。今年上半年，订阅解决方案的收入同比增长159.2%达5.5亿元，剔除2020年SaaS破坏事件影响，订阅解决方案收入同比增长80.3%；同期，服务商家获取的精准营销收入4.6亿元，同比上升63.8%。
依托微信生态实现行业先发
近三年，企业级软件市场CAGR达到6.27%，成为IT市场增长最为迅速的细分赛道。其中SaaS软件作为企业提升管理效率、降低运营成本的有效工具，得到了广泛关注。
2019年中国企业级SaaS市场规模为362亿元，同比增长48.7%。根据艾瑞咨询预计，企业级SaaS市场规模到2022年将突破千亿元。
对比在港股上市的SaaS公司业绩，今年上半年，港股7家SaaS公司中半数以上公司的营收增速较去年同期有所提高，其中金融SaaS龙头百融云创、地产SaaS头部公司明源云和依托微信生态SaaS营销的微盟集团的增速位列前三，营收同比增速分别为66.87%、45.17%和44.51%。
中国云计算市场起步较晚，2006年左右互联网巨头亚马逊推出云计算服务AWS，随后阿里、腾讯等互联网巨头纷纷推出云平台服务。2014年之后，电商SaaS行业发展加速，电商领域出现了一批行业垂直类SaaS企业，发展至今，电商SaaS行业已进入纵深发展期，各SaaS服务商竞争激烈。
而微盟抢先一步，早期通过依托微信生态系统打开市场，取得了行业领先的先发优势。
微盟成立指示是微信商业化元年，微信生态中的CRM（客户关系管理）系统成为刚需，公司瞄准市场成为了微信生态的头部技术服务提供商。
2015年起，公司开始破圈，推出线下场景营销SaaS工具，瞄准餐饮等线下行业；2016年，依托于过去微信广告生态的经验，公司成立精准营销事业部，与腾讯合作开启广告代理投放业务，目前公司是腾讯体系里第二大的广告渠道商。
目前，小程序、微信社群、直播成为我国去中心化电商的最重要布局，微信数据显示2020年小程序服务商的数量同比+40.8%，小程序GMV同比+182%。而熟悉微信生态的微盟在2017年就推出了微盟云平台，成为首批通过微信小程序提供商业及营销解决方案的提供商之一。随着私域运营的渗透率的逐步提升，未来电商SaaS付费用户增量可期。
线下转型突破业务协同发展
除在线上电商SaaS有领先积累外，微盟线下SaaS业务头部客户积累也已具备先发优势。2015年，意图突破线下SaaS系统的微盟推出了客来店、智慧餐饮等餐饮行业解决方案，2020年，微盟集团陆续收购了雅座、海鼎，并战略投资了商有和秒影工厂，继续完善智慧餐饮、智慧零售布局。
实际上，观察2016年左右的早期SaaS公司一级融资可以发现，很多SaaS公司融资参与者大部分是战略投资人。因为战略投资人有足够多的消费者用户，需求和应用场景的匹配能助力双方业务发展，实现双赢。
在收购海鼎、雅座后，公司吸纳了大量头部客户，带来了客户的结构化改善，头部客户多为连锁商户，通常将门店分批次接入公司的营销SaaS系统，公司目前已经在零售、餐饮行业的线下SaaS市场获得了先发优势。
今年上半年，SaaS业务实现营收5.5亿元，经调整后的同比增速为80.3%，主要受益于微盟智慧零售收入实现了298%的大幅同比增长，以及去年收购海鼎后的财务并表，使业绩增厚。
付费商户数由去年上半年的的88463家增长至今年的101867家，ARPU同比增长56.6%至5395元，同比+56.6%，通过大客户战略，微盟的客单价稳步提升。
除商业营销SaaS业务外，公司主要业务还包括广告精准投放。随着精准营销规模持续提升，业务间飞轮协同效应日趋强大。通过营销SaaS产品，微盟积累了大量用户画像、用户购买数据，有助于为商户提供更加精准的广告代理投放，形成公司层面的业务协同闭环。
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