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北京时间周三凌晨1点，苹果公司在第二场秋季新品发布会上，发布了4款5G手机、智能音箱HomePod Mini和MagSafe无线充电器，但传闻已久的物品追踪器AirTags和AirPods Studio并未出现。
苹果公司表示，iPhone 12新的机型不会在机箱中包含充电器或耳机。这是为了减少它的碳足迹。消费者也可以购买苹果公司的新型磁性充电器。
受此影响，苹果股价收跌2.65%，盘中一度跌逾3%，盘后维持震荡走势。
苹果发布4款5G手机
北京时间周三凌晨1点，苹果举行线上发布会，发布了4款5G手机。入门级iPhone 12 Mini起售价为699美元，iPhone 12起售价为799美元，而去年iPhone 11起售价也是699美元。在高端手机市场，iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max的起售价分别为999美元和1099美元。
据天风证券产业的调研，iPhone 12 mini(5.4 吋)、iPhone 12、iPhone12 Pro(6.1 吋三镜头) 与iPhone 12 Pro Max(6.7 吋) 的出货比重分别为20–25%、40–45%、15–20%与15–20%。
iPhone 12 mini的售价虽较低，但无法满足使用者普遍对大屏幕的需求。iPhone 12 Pro 与 Pro Max 虽规格较高，但售价较高。天风证券认为 iPhone 12 在 iPhone 12 系列 (12 系列)中拥有最高出货比重。
天风证券同时指出，iPhone 12系列的出货关键为售价。
1.若 iPhone 12的售价低于 iPhone 11(起始价699美元)，则iPhone新机发布会后供应链股价将持续上涨。
2.若 iPhone 12的售价较 iPhone 11高0–100美元，则iPhone新机发布会后，部分投资人可能先行获利了结，更多投资人将采取观望态度并等待预购结果。
3.若 iPhone 12的售价较 iPhone 11高100美元以上，则iPhone新机发布会后供应链股价将会修正。
虽市场共识对 12系列销售乐观，但天风证券建议投资人仍须密切关注下列不确定性。
1.12系列在4Q20的零部件出货预估无法反映真实需求。12系列在4Q20的零部件出货预估为8,000–8,500万部，高于11系列在4Q19的7,500万部。然而，因销售时间较短，12系列在4Q20的需求应低于11系列在4Q19之需求，故12系列在4Q20的零部件出货预估无法反映真实需求。
2.12系列可能将会错失部分欧美旺季需求。12系列出货高峰为4Q20中期后，故发售初期可能会因供应紧张而错失部分欧美旺季需求。
3.虽市场乐观预期12系列部分需求将递延到1Q21，故1Q21可望淡季不淡。
国信证券则认为，2017年Q3以前iPhone手机板块表现的核心影响因素是销量；2017年Q4开始至2020年Q1核心因素则为产品单价。随着iPhone SE在2020年Q2推出后，iPhone整体定价策略更加亲民；由于竞争对手华为高端机型出货量受贸易战负面影响，同时5G手机换机潮带来的创新将推动ASP的提升，2020年Q4开始iPhone将进入新一轮的量价齐升周期。
产业链个股有望受关注
随着iPhone 5G新机型的发布，过去三年堆积的换机潮预计将迎来高峰，苹果手机产业链公司的业绩增速有望持续高增长。在5G渗透率快速提升，以及国产供应链竞争力持续提升背景下，机构看好iPhone消费电子从Q4开始的反转。
国信证券建议，关注5G换机周期中的苹果消费电子产业龙头：鹏鼎控股、信维通信、立讯精密、歌尔股份、长信科技、东山精密等；
面板产业趋势反转机会，重点推荐：京东方A，TCL科技等。
安卓消费电子重点推荐：传音控股等优秀品牌公司，以及同兴达、电连技术、兆驰股份等业绩拐点性零组件企业；
核心元器件国产化推荐：风华高科、顺络电子等核心元器件龙头；
半导体芯片设计国产化领域推荐：卓胜微、圣邦股份、兆易创新、三安光电、华天科技、长电科技等公司。
半导体材料设备国产化配套重点关注：鼎龙股份、汉钟精机、深南电路、安集科技等公司。 证券时报 |
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发表于 2020-10-15 10:44:54